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欧元区国家转向对冲基金以满足借贷需求

发布时间:2019-01-24 04:16:02来源:未知点击:

伦敦(路透社) - 欧元区各国政府越来越依赖对冲基金来帮助他们满足借贷需求,这可能使他们容易受到被一类被称为“快钱”的投资者推动的债务市场抛售的影响由于资产负债表的压力,银行在主权债务市场中扮演较不活跃的角色,一些国家已转向对冲基金出售其目标金额的债券,据数据,官员和银行家对冲基金倾向于寻求快速回报投资,可能会增加政府债券市场的波动性,因为他们将在未来几个月面临几次情绪测试推动唐纳德特朗普和英国脱欧公投的民粹主义叛乱席卷发达国家,并有可能在下个月的意大利公投中取代已有的领导人, 2017年的荷兰,法国和德国选举任何此类政治冲击,加上债券市场波动加剧,都可能带来潜力引发抛售 - 这一风险激起了2010 - 2012年该地区债务危机的痛苦回忆,当时债券危机导致几个国家无力偿还债务,并引发市场担忧欧元区可能解体对冲基金特别活跃于长期债券市场,因为它们提供了更高的风险和回报,他们传统上寻求西班牙,意大利,比利时和法国寻求锁定创纪录的低借贷利率今年50年期债券发行3-5亿欧元(3200-530亿美元)他们每个人都向对冲基金报告了历史上高达13-17%的拨款相比之下,就在三年前,西班牙,意大利和比利时仅向该社区出售其联合债券销售的4-7%根据汤森路透公司IFR的数据显示,法国没有可比数据,法国没有定期记录对冲基金的配置欧洲中央银行,欧元区金融稳定的监护人,下降当被问及是否担心“对冲基金的重要性日益增加”这一趋势时,该评论将发表评论,苏格兰皇家银行公共部门银团联合负责人Damien Carde表示,该公司负责处理几个欧元区国家的债券问题“如果你需要带来一个对于市场的大规模联合,让这个社区加入是一个加分“然而,他警告说,”快钱“的标签仍然适用于对冲基金”他们有非常积极的投资方式,他们会在他们预期的时候投资短期回报,但一旦收益前景消失,他们将离开“奥地利财政部资本市场和投资者关系负责人Christian Shreckeis表示,该国最近的70年期债券获得了强大的对冲基金需求,但不能更具体,因为奥地利没有单独记录对冲基金在其债券数据中的分配“过去1 - 2年,我们注意到对冲基金在主权债券中的活跃度越来越高欧洲,“他补充说,大多数其他欧元区国家,包括德国和荷兰,也没有对冲基金债务投资的数据 - 或者是因为他们没有打破这些数据或倾向于仅在拍卖时拍卖债券然后由银行将其出售给投资者对于许多政府而言,对冲基金可以在二级债券市场提供流动性这一事实也很重要,同时他们参与了主要问题“我们相信将部分债券出售之后比利时政府债务管理办公室负责人Anne Leclercq表示,我们完成交易,以便投资者可以看到后市场有表现过去银行的需求总体上更大 - 所以对冲基金正在这样做现在的作用“比利时在银团交易中对对冲基金的拨款从2012年和2013年的45-64%飙升到今年超过10%的350亿欧元30年期债券该国债务机构网站上的数据显示,3月份向对冲基金出售了多达2434%的债券西班牙和意大利的债务部门没有回应关于增加对冲基金参与债券销售的评论请求,而法国政府的该机构拒绝发表评论 根据负责该行业的银行家的说法,传统上活跃于政府债券市场的对冲基金包括Capula Investment,Brevan Howard,Rogge和Dimensional,尽管没有确认任何这些公司购买任何由此发行的长期债券欧元区各国政府今年这些基金拒绝发表评论或无法达成评论对冲基金传统上被视为快速资金,因为它们倾向于“翻转”债券以便在联合收购后快速获利,或退出匆忙出现问题的第一个迹象“当然,任何有快速资金流入的资产类别可能会带来额外的波动性和不实际价格的流离失所,这是不受欢迎的,”固定负责人Darren Ruane说对Investec Wealth&Investment的兴趣“对冲基金可以进行收益率曲线交易,比如期望短期收益率更高,收益率更高或更低根据他们对是否可以控制长期通胀的观点,“他补充道,”当这种情况无法解决时,这是非常无益的“两位处理希腊债券销售的银行家指出该国于2014年4月重返债券市场一个严重依赖对冲基金需求的交易的例子“对冲基金购买了大部分债务,但当它被抛售时,他们迫切希望摆脱它,”一位主要交易商表示,他拒绝透露被指名为他们无权公开就此事发表言论今年,在广泛的债券抛售背景下,欧元区各国政府发行的所有50年期和70年期债券都遭受了巨大损失意大利的收益率例如,50亿欧元50年期债券自10月初发行以来上涨了58个基点;根据银行集团BBVA($ 1 = 09441欧元)的计算,按现金价计算,它已从99194下跌至8550,