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如果高杠杆经济体加息,比尔格罗斯警告经济衰退风险

发布时间:2017-12-17 10:16:05来源:未知点击:

纽约(路透社) - 高度杠杆化的国内和全球经济体,包括近年来在宽松货币政策上“大吃一惊”的美国,无法承受短期利率正常化而不冒经济衰退,有影响力的债券风险Janus Henderson Investors的投资者Bill Gross周四警告称在其最新的投资展望中,负责管理21亿美元的Janus Henderson全球无约束债券基金的格罗斯表示,美联储主席珍妮特耶伦和其他全球政策制定者不应该“在特殊货币政策时代依赖历史模型” “耶伦,伯南克,德拉吉和黑田等人对泰勒规则和菲利普斯曲线等标准历史模型的坚持已经扭曲了我们曾经知道的资本主义,未来几年潜伏着未知的后果,”格罗斯说他指的是耶伦在美联储的前任,本•伯南克,欧洲央行行长马里奥德拉吉和日本央行行长黑田东彦经济学家John Taylor和A.W.菲利普斯分别根据通货膨胀和失业率制定了指导利率政策的模型格罗斯表示,这些模式无视私人信贷在经济中的重要性格罗斯表示,在过去的25年里,1991年,2000年和2007年至2009年的三次美国经济衰退恰好与三个月国库券和10年期国债之间的收益率曲线非常吻合格罗斯表示,“由于目前的80个基点差距远远超过'触发'的0差距,经济学家和一些美联储官员也相信经济衰退可能无处可见”但2008年投资银行雷曼兄弟倒闭后的货币政策出现异常,全球央行“似乎无法停止购买债券,尽管强迫食客和饮酒者经常承诺,清醒即将到来,”他说格罗斯表示,最具破坏性的杠杆发生在收益率曲线的短期,因为每月利息支付的成本对债务持有人显着增加 “虽然政府和美国财政部可以承担额外费用,但在许多情况下,杠杆公司和个人不能,”他说 Gross表示,自大萧条以来,杠杆率较高的公司,以及在很多情况下负债浮动学生贷款超过1万亿美元的个人,无法支付增加的费用,导致投资,消费和最终违约减少 “从经济角度来看,杠杆率更高的经济体对利用短期利率和持平收益率曲线的增长更为敏感,这在历史上恰逢经济衰退的开始,